回顧11月，國內鉬市整體呈現先揚后抑的情況，在等待中需求一次一次令人驚喜，原料價格不斷走高，對鉬市起到極大支撐作用，但下游壓價程度亦是較為明顯。月初時分，延續10月底行情，鋼廠積極入場進行采購，市場看漲情緒較濃，鋼招價格亦是逐步抬升；月中時分，國內外原料價格共振，價格上漲較為明顯，雖終端入場采購較少，但受制于成本，報價亦是明顯提升，月下旬，代表性鋼廠紛紛入場進行采購，但量增價減，現貨價格走弱。
整體來看，原料價格的堅挺始終對鉬鐵市場起到較強的支撐，同時，國內終端的需求韌性十足，給予市場相應的信心。展望12月，不銹鋼市場對鉬的需求難能恢復至以往水平，但終端汽車、家電市場較好，以及疫苗接種的推進，優特鋼市場以及海外市場會帶來新的需求，同時，部分鋼廠或錯峰提前展開對春節的備貨，故筆者認為鉬鐵后市在上游原料的成本強支撐下以及下游階段性釋放下價格或高位震蕩，易漲難跌。后期需關注國內鋼廠采購釋放情況。