一、歷年“五一”前后釩合金價格表現

二、五一節前基本面

1、市場表現：

【五氧化二釩】原料大廠筑底成本底線13.8萬元/噸，散貨市場部分企業稍顯松動，小幅回調對外報價至13.8萬元/噸上下，部分企業心態依舊堅挺對外報價在14萬元/噸附近。下游企業詢單采購積極性較低，壓價情緒濃郁，部分企業詢價至13.5萬元/噸，但日前低價貨源采買難度尚存。

【釩鐵】釩鐵市場較為低迷，呈疲軟陰跌走勢，各企業對外報價14.5-14.7萬元/噸上下，鋼廠端采購存在壓價心里，但供應端暫無進一步讓價意愿，節前鋼廠招標價格繞承兌14.4-14.59萬元/噸附近展開。

【釩氮】節前部分鋼廠提前進場完成5月招標計劃，華東地區一主流鋼廠招標定價承兌20.45萬元/噸，后續陸續有鋼廠敲定招標價格，折現金多圍繞20-20.3萬元/噸。鋼廠端采購壓價情況較多，但近期釩氮合金廠家多有倒掛情況出現，進一步讓價空間暫且有限，部分企業也陸續采取減、停產措施。

2、產量：

【五氧化二釩】據Mysteel調研，全國五氧化二釩主產區25家生產企業，4月全國五氧化二釩產量為9725噸，2022年3月全國五氧化二釩產量9527噸，環比3月增長2%。同比去年4月減少2%。

【釩鐵】據Mysteel調研，全國釩鐵主產區20家生產企業，4月全國釩鐵產量為3090噸，2022年3月全國釩鐵產量3080噸，環比3月增長0.3%。同比去年4月減少12.2%。

【釩氮】據Mysteel調研，全國釩氮合金主產區30家生產企業，4月全國釩氮合金產量為4620噸，2022年3月全國釩氮合金產量5525噸，環比3月減少16.38%，同比去年4月減少24.57%。2022年4月份主產區產量分別為：西北地區1110噸、華中地區1005噸、四川地區890噸、華北地區595噸、東北地區470噸、華東地區550噸。

3、鋼招：

受五一假期影響，部分鋼廠提前至節前一周完成5月招標采購計劃：

4、進出口：

（1）進口：

2022年3月釩鐵進口42噸，2022年2月釩鐵進口211.4噸，環比減少76.73%， 2021年3月釩鐵進口242噸，同比減少82.64%。

（2）出口：

2022年3月五氧化二釩出口789.8噸，2022年2月五氧化二釩出口211.4噸，環比增加273.6%， 2021年3月五氧化二釩出口359.125噸，同比增加119.92%；2022年3月釩鐵出口591.47噸，2022年2月釩鐵出口260噸，環比增加127.59%， 2021年3月釩鐵出口282.974噸，同比增加109.11%；2022年3月釩氮出口180.061噸，2022年2月釩氮出口114噸，環比增加57.95%， 2021年3月釩氮出口124.235噸，同比增加44.94%。

三、節后觀點：

節前鋼場招標價格尚未超出市場預期，考慮到成本與產品價格錯配現狀，已陸續有合金企業采取減產或保溫措施。下游基建行業在疫情因素影響下開工多有受阻，鋼材市場價格偏弱，鋼廠端采購壓價情緒愈強，部分鋼廠對現下價格接受難度較大，將延至節后定價。

合金企業低價原料采買較為困難，疊加疫情下物流運輸多有難度，部分地區運費上漲，廠家端成本也隨之上升，在無新的利好消息出現前，不排除節后5月新增減、停產合金企業的出現。原料端、合金端以及鋼廠端多方博弈局面也將順延至節后市場，釩市或將繼續承壓前行，等待利好支撐到來。